決定什么時(shí)候售出股票,，永遠(yuǎn)都是件難事,，但在今天可能最傷腦筋。股市已經(jīng)大漲有日了,，標(biāo)普500指數(shù)自2009年3月熊市低點(diǎn)以來已經(jīng)翻番,，你現(xiàn)在手里可能拿著好幾只在前兩年大漲過數(shù)次的股票。但是,，對(duì)于這次牛市還能持續(xù)多久,，懷疑的聲音越來越多。下面是一些指點(diǎn),，幫你確定將利潤收入囊中的時(shí)機(jī),。

不考慮買入價(jià)

????對(duì)初次買入價(jià)格戀戀不舍,，只會(huì)妨礙你做出理性決策的能力。要問自己一個(gè)相關(guān)的問題：你會(huì)在今天的價(jià)格買入這只股票嗎,？如果答案是“會(huì)”，那就別強(qiáng)迫自己賣,，即便它已經(jīng)漲得很高,。

????看看沃倫·巴菲特（Warren Buffett）最近的一次買入決策吧。3月份,，巴菲特的伯克希爾－哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）宣布出資97億美元,，收購化學(xué)品生產(chǎn)商路博潤公司（Lubrizol）。這樁交易帶來的頭條新聞是,，巴菲特的高管戴維·索科爾（David Sokol）辭職,。他承認(rèn)，未向巴菲特做說明就買入了路博潤的股票,?？珊苌俚玫綀?bào)道的是，巴菲特即便在路博潤的股票比兩年前上漲了340%——漲幅超過標(biāo)普500指數(shù)的兩倍——的情況下仍然愿意買入,。他不但無懼這樣的漲幅,，甚至還愿意支付28%的溢價(jià)。為什么呢,？因?yàn)樵诎头铺貏?dòng)手買入時(shí),，路博潤股票價(jià)格僅為2011預(yù)期收益的12倍——比許多同行業(yè)公司都要便宜。

核查現(xiàn)實(shí)

????請(qǐng)記住,，一家公司的運(yùn)氣可以在你持有它的股票的期間迅速轉(zhuǎn)化,，你買進(jìn)它的理由可能一下子不復(fù)存在。顧客是否已經(jīng)改變了其消費(fèi)習(xí)慣,？你那被低估的寶貝是否已經(jīng)成為投資者的寵兒,？對(duì)于正處于快速成長階段、主要依據(jù)未來業(yè)績預(yù)期而交易的公司來說,，后一個(gè)問題尤其關(guān)鍵——一旦它的股票漲上去,，容你犯錯(cuò)誤的余地也就很小了。

????比如,，你如果在兩年前買入時(shí)尚運(yùn)動(dòng)服公司Lululemon Athletica,，現(xiàn)在已經(jīng)獲得了600%的收益。這一漲幅是由公司驚人的銷售增長推動(dòng)的,。但是,，公司已經(jīng)調(diào)低了今年第二季度的增長預(yù)期，而耐克（Nike）,、阿迪達(dá)斯（Adidas）這樣的公司正在瞄準(zhǔn)高端市場,。Lululemon的股價(jià)不久前達(dá)到了98美元，為2011預(yù)期盈利的48倍，遠(yuǎn)超同行業(yè)公司17倍的市盈率,。人們對(duì)它的期望已經(jīng)過高了,。

提前計(jì)劃

????福雷斯特價(jià)值基金（Forester Value Fund）的湯姆·福雷斯特（Tom Forester）說，提前制定你的售股策略,，“是消除投資情緒的好辦法”,。即便在你感覺已到出手一只熱門股票的時(shí)候，真要行動(dòng)起來有時(shí)也挺難的,。你很難不去想：要是它還漲,，自己會(huì)錯(cuò)過一定的收益。所以,，你可以考慮一個(gè)中止持有的指令,，告訴你的券商，在股價(jià)跌到預(yù)定的價(jià)位——比如在跌到你當(dāng)前收益的90%——時(shí)賣出,。這樣,，如果股票上漲，你的收益繼續(xù)擴(kuò)大,。當(dāng)股票下跌時(shí),，你還能保證大部分利潤。

????最后,，要是你在考慮出售一只處于上升階段但仍低于你的買入價(jià)的股票,，就要想想股票稅的收益。如果你賣出,，你的虧損能用來計(jì)入你的資本盈虧（在美國,，投資股票如有盈利，賣出股票后需交稅,；若虧損,，可將一定的虧損額度用來抵減部分年薪，以此降低個(gè)人所得稅——譯注）,。如果沒有資本利得,，或是虧損超過利得，你最多可以將3,000美元的虧損抵減你的正常收入,。而你的資本虧損可以無限期延后,。

????譯者：古正

?

????本文作者賈尼塞·勒維爾（Janice Revell）曾任薪報(bào)顧問，自2000年以來一直從事個(gè)人理財(cái)方面的寫作,。