大宗商品

????隨著美聯(lián)儲最近計劃再次向美國經(jīng)濟注入6000億美元，即使美聯(lián)儲試圖緩解憂慮,，還是有越來越多的投資者異口同聲地對高通脹發(fā)出警告。本月早些時候,，身家億萬的投資者吉姆?羅杰斯稱,，美國政府通脹數(shù)據(jù)是“造假”，并在湯森路透（Thomson Reuters）的一次峰會上稱，“這個房間里的每個人都知道一切都在漲價”。

????那么他建議如何對抗通脹呢,？購買大宗商品。羅杰斯給出的這個建議老掉了牙,，但你不得不承認這個建議是對的。自從他在1999年預(yù)測到大宗商品牛市以來,，基準標準普爾（S&P）大宗商品指數(shù)已上漲200%,。羅杰斯表示，本月黃金仍然可以漲到每盎司2000美元,，而白銀可以達到此前每盎司50美元的高位并在未來十年進一步走高,。

石油

????高盛公司（Goldman Sachs）也預(yù)計2011年將是大宗商品牛市，這對于擔憂通脹的投資者來說是一種獎賞,。原油排在高盛公司大宗商品研究團隊推薦名單的首位,。這種大宗商品2010年的漲幅落后于其他品種，高盛公司預(yù)計美國經(jīng)濟復(fù)蘇和中國強有力的經(jīng)濟將推動其在2011年的平均價格達到每桶100美元,，2012年均價則為每桶110美元,。

????對于個人投資者而言，投資石油類交易型開放式指數(shù)基金是一種危險的嘗試,，因此我們建議轉(zhuǎn)向例如荷蘭皇家殼牌公司（Royal Dutch Shell）這一類穩(wěn)定的超級大盤股,，這也是《財富》 (Fortune)喬恩?伯格做出的2011年之選。它的股息收益率為5.5%,，市盈率低于競爭對手,，正如伯格所說，即使原油價格不上漲,，殼牌也擁有能給股東帶來回報的增長計劃,。

追逐收益率

????當高通脹降低一家公司未來盈利的價值（今天掙到的一美元一年后價值下跌）時，其股價通常會下跌,。但支付股息的公司是例外,。正如共同基金系列MFS Investment Management的策略師們在其2011年展望信中所說的，“市場說‘我們不在乎也不信任通脹帶來的盈利’,，但市場相信股息”,。

????這意味著高分紅股票是高通脹時期的福音,。MFS的首席策略師詹姆士?斯萬森推薦價格較低的公用事業(yè)和科技公司。他表示公用事業(yè)必將從美國經(jīng)濟復(fù)蘇中獲益,，并且這類公司會穩(wěn)定地拿出一部分收益進行分紅,。

國際股票

????高通脹將會不斷侵蝕美元的價值，因此歐洲太平洋資本公司（Euro Pacific Capital）的彼得?希夫建議將美國股票換成海外股票,，尤其是那些分紅頗豐的股票,。他表示，美元日漸崩潰將會提振全球貨幣,，幫助推動外國股票,。正如之前提到的，即使在通脹時期,，股息也能產(chǎn)生可靠的收益。

????您最好信任一位久經(jīng)沙場的經(jīng)理人,，由他來挑選海外股票,，這里有一些在外國股票選擇方面戰(zhàn)績最佳的共同基金：過去10年來，奧克馬克國際基金（Oakmark International）的平均年回報率為9%,，該基金旨在尋找廉價股票,，無論那些股票規(guī)模大小或者來自哪個國家。冬青基金（Wintergreen Fund）目前由知名價值投資者大衛(wèi)?溫特運作,，該基金買入不良債權(quán)和資金充裕的公司,，過去一年來上漲了22%。

買進通脹保值國債（TIPS）

????通脹保值國債（TIPS）市場在2010年經(jīng)歷了一次第一：收益率首次為負,。除非你是一名金融顧問,，否則你很可能錯過了這條新聞，它所包含的意義是：投資者表露出對美聯(lián)儲將會防止通縮的信任,。他們接受了5年期收益率（今天）為負,，預(yù)期今后將出現(xiàn)溫和通脹（從而為該債券創(chuàng)造正向回報率）。

????這聽起來對于經(jīng)濟是個好消息,。但Research Affiliates的著名策略師羅伯?阿諾特建議,，采取措施防范出現(xiàn)大幅通脹——可能出現(xiàn)通脹嚴重爆發(fā)的情況。30年期和40年期的長期通脹保值國債的收益率分別為1.5%和1.7%,。阿諾特承認這樣的收益率微不足道,，但如果未來數(shù)年利率一直在低位徘徊，而通脹一再爆發(fā),，那這可能正是投資者所需要的保障,。