????一批種子階段投資人已開始募集第三方資本，以用于發(fā)現(xiàn)未來的Facebook或Twitter,。他們被稱為超級(jí)天使投資人,。克里斯?薩卡便是其中之一,。但是，鮮為人知的是,，即便Twitter作為私營企業(yè),，投資階段早已到了晚期，但為了對(duì)其投資,，薩卡仍然從外部投資人手中募集了3,000萬美元。

????薩卡募集到的資金源于兩家投資公司,，并被集中到兩支基金：Industry LLC和Lowercase RT,。

????迄今為止,，在薩卡的努力下，Industry LLC一切運(yùn)轉(zhuǎn)正常,，而Lowercase RT也即將走上正軌,。許多知情者表示，這兩支基金能將Twitter員工和優(yōu)先股股東手中的股票悉數(shù)納入囊中,。

????薩卡還曾考慮募集第三支名為140的基金。但迄今,，他只向小范圍內(nèi)的潛在投資人發(fā)放了股票文檔信息?，F(xiàn)在,，薩卡好像又改主意了。他拒絕對(duì)本報(bào)道置評(píng),。

????直接在二級(jí)市場上對(duì)私營企業(yè)進(jìn)行投資并非什么新鮮事,。有幾家機(jī)構(gòu)專注于此類交易,，幾個(gè)專門面向授權(quán)散戶的市場也正在迅速成長,。

????而薩卡與另外一些基金機(jī)構(gòu)眼下做的，則是將募集到的資本,，用于購買特定私營公司的現(xiàn)有股票,。《財(cái)富》（Fortune）了解到,，其他基金管理公司也在募集資金，以收購Facebook,、eHarmony,、LinkedIn以及Zynga等公司的股票,。

????這些基金管理公司中，包括位于紐約的Felix 投資公司（Felix Investments）,。源自二級(jí)投資市場的線人透露,，這家投資公司的基金持有近200萬股Facebook股票。

????去年,，幾位Advanced Equities 的成員辭職組建了Felix公司。Advanced Equities以募集資金,，然后與風(fēng)險(xiǎn)投資家合伙投資新發(fā)證券聞名,。準(zhǔn)確地說,，其規(guī)模并不算巨大,，但考慮到授權(quán)投資者要求，最多也只能做到這樣了,。

資本池的運(yùn)作方式

????Felix的典型工作流程如下：該機(jī)構(gòu)先找到一家擁有大量可買入股票的公司,，然后設(shè)計(jì)一個(gè)相應(yīng)的基金。為了表述得清楚,，我們假定這家目標(biāo)公司是Zynga。下一步,，F(xiàn)elix著手確定投資人,。投資興趣主要集中在圈子內(nèi)部，硅谷的高科技專家是其主攻對(duì)象,；同時(shí),，F(xiàn)elix還付費(fèi)給一個(gè)稱作SharesPost的二級(jí)市場，以向經(jīng)過挑選的市場成員發(fā)布相關(guān)信息,。上述兩類投資人，以及Felix和SharesPost都承認(rèn)上述關(guān)系,，但由于美國證券交易委員會(huì)（SEC）的規(guī)定,，上述各方均拒絕進(jìn)一步透露融資細(xì)節(jié)。

????凡參與投資的人只知道他們有機(jī)會(huì)買入當(dāng)今世界最為炙手可熱的游戲公司——Zynga的股票,。Felix并不會(huì)向他們提供有關(guān)Zynga的任何未公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因?yàn)樗掷锔緵]有這類數(shù)據(jù),。另外,，F(xiàn)elix也不會(huì)告訴投資人，將以何種價(jià)格買入Zynga股票,。在Felix全力尋找股票賣家時(shí)，投資人的資金會(huì)被存入一個(gè)契約賬戶,。當(dāng)Felix最終搞掂了價(jià)格,，它便會(huì)與投資人聯(lián)系,，讓后者自己決定是買入股票還是退出。多數(shù)投資人往往采取循序漸進(jìn),、走一步看一步的方式,。

????其他一些基金管理機(jī)構(gòu)要比Felix做得深入,，他們會(huì)給投資人提供精確的價(jià)格或者較小的價(jià)格范圍。但是,，所有這類機(jī)構(gòu)都是收費(fèi)的,，費(fèi)用往往包括管理費(fèi)和附帶收益。這跟投資于風(fēng)險(xiǎn)資本基金甚至傳統(tǒng)的直接二級(jí)基金有些相似,，只是目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠透明。