????基金顧問肯?卡門認(rèn)為應(yīng)著眼大局,。

????采訪記者：Alyssa Abkowitz

????Mercadien資產(chǎn)管理公司總裁肯?卡門（Ken Kamen）的目標(biāo)很簡(jiǎn)單：幫助投資者了解大局,。他說(shuō)：“人們?cè)疥P(guān)注樹葉,，就越會(huì)錯(cuò)失整個(gè)森林,?！?/p>

????當(dāng)前,，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展現(xiàn)復(fù)蘇跡象，卡門認(rèn)為,，投資者的眼光不應(yīng)停留在當(dāng)前市場(chǎng)的起起落落上,，而是要思考他們的錢今后將去向何處,?！敦?cái)富》對(duì)卡門進(jìn)行了采訪,，了解當(dāng)今市場(chǎng)狀況，探討投資者應(yīng)如何解讀當(dāng)今市場(chǎng),，并說(shuō)明了為什么不能盲從消息面而輕率作出決定,。

????問：您怎樣看待當(dāng)前市場(chǎng)？投資者應(yīng)當(dāng)注重什么,？

????答：我的理解是,，投資就是管理風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在,，人人都認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大,，于是大家又開始存錢——他們只是想把錢都放回到存錢罐兒里,。

????人們都不想再次受傷，但現(xiàn)在大家開始想：“如果這次市場(chǎng)是真的起來(lái)了呢,？我不想錯(cuò)過(guò)下一個(gè)上升周期,，因?yàn)橐坏╁e(cuò)過(guò)了,，我可經(jīng)受不起再一次這樣的打擊,。”

????所有的專家都說(shuō)：“市場(chǎng)有可能會(huì)因?yàn)檫^(guò)熱而再次下行,?！?因此，現(xiàn)在個(gè)人投資者感到十分困惑,，現(xiàn)在入市買進(jìn)的是否很有可能是垃圾股呢,？

????我試圖告訴大家，牛市和熊市其實(shí)就是一個(gè)時(shí)間問題,，這要看你自己的投資周期,。

????如果你在準(zhǔn)備退休，那就要長(zhǎng)期看多,，因?yàn)樘拱渍f(shuō),，如果你不這樣的話，你就沒有固定收益,。這不是說(shuō)要你把全部資產(chǎn)投入市場(chǎng),。但如果你是交易員類型，投資周期大概有一個(gè)星期,，那么或許你希望看空,，因?yàn)槟阏J(rèn)為市場(chǎng)目前有點(diǎn)高。

????我的目標(biāo)就是使大家能不拘泥于長(zhǎng)期或短期投資,，而是縱覽全局,。你和你的資金經(jīng)理的目標(biāo)是是要確保自己死前不會(huì)沒錢花。

????問：您談到過(guò)投資者應(yīng)當(dāng)放棄市場(chǎng)結(jié)構(gòu),，具體是什么意思呢,？您認(rèn)為發(fā)生什么狀況了呢？

????人們已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失去了信心,，認(rèn)為把退休金投入市場(chǎng)得不到保障,，總裁的話和信托責(zé)任正是損失的來(lái)源，華爾街讓所有的人感到失望,。市場(chǎng)之所以大幅波動(dòng),，是因?yàn)槿藗儧]有關(guān)注公司的價(jià)值。

????入市的人被認(rèn)為是笨蛋,?？吹綇奈赐顿Y過(guò)的大叔,，就好像是在年輕投資者的傷口上撒鹽。所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,，市場(chǎng)就被定了價(jià),，而現(xiàn)在我們經(jīng)歷的正是50年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

????現(xiàn)在,，市場(chǎng)開始重新被定價(jià),，如果不是人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)早就應(yīng)當(dāng)被重新定價(jià)了,。因此,，當(dāng)人們說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)很大,，這是當(dāng)然的,，市場(chǎng)的確上來(lái)了,。但事實(shí)是,，市場(chǎng)之所以下跌,，是因?yàn)樗诮?jīng)濟(jì)體系崩潰的期間被定價(jià)，而不是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。

????問：你曾把市場(chǎng)比作“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目,，這二者之間有什么聯(lián)系,？

????我之所以把這二者相提并論是因?yàn)樗鼈冇幸粋€(gè)共同點(diǎn)：錢就擺在那兒，但人們不愿意或是害怕去用它投資,。說(shuō)到“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目，人們總會(huì)說(shuō)：“好吧,，價(jià)錢也許不算便宜,，但我之所以參與這個(gè)項(xiàng)目,，是因?yàn)橐院蟛粫?huì)有這么好的時(shí)機(jī)了?！?/p>

????我們看到市場(chǎng)是由類似的心理驅(qū)動(dòng)的。人們不想錯(cuò)過(guò)機(jī)遇,，他們認(rèn)為或許牛市真的來(lái)了,，因?yàn)檫€沒有人來(lái)糾正他們的想法,。盡管不是所有人都這樣心安理得，但并不是說(shuō)他們沒有資金,，而是因?yàn)樗麄冋谙耄骸盎蛟S現(xiàn)在我們?cè)撟鳇c(diǎn)什么了”,，非常有意思的是,，這跟“舊車換現(xiàn)金”的心理很相似。

????問:總的來(lái)說(shuō),，你對(duì)大家有什么建議,？

????現(xiàn)在，還不是時(shí)候根據(jù)消息面就匆匆做決定,。消息面總會(huì)成為過(guò)眼云煙,，你曾認(rèn)為重要的會(huì)變得微不足道，而那些你從未想到過(guò)的事情,，或許突然有一天就不知從哪冒了出來(lái),。

????現(xiàn)在，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真地負(fù)起責(zé)任,，確保能夠長(zhǎng)期照顧家庭,，把事情想透徹，這很重要,。借用羅斯?佩羅（Ross Perot）的話說(shuō),，“現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)三思而后行?！?/p>