????亞特蘭大的一起民事訴訟可能影響聯(lián)邦檢察官起訴流氓交易員拉爾夫?喬菲和馬修?丹寧,。

????作者：William D. Cohan

????對(duì)原貝爾斯登（Bear Stearns）對(duì)沖基金經(jīng)理拉爾夫?喬菲（Ralph Cioffi）和馬修?丹寧（Matthew Tannin）的聯(lián)邦刑事審判定于9月在布魯克林開(kāi)審,，該審判被認(rèn)為是即將到來(lái)的華爾街訴訟的模版,。但這個(gè)模范訴訟案已經(jīng)變得一團(tuán)糟,。

????最近的較量導(dǎo)致紐約東區(qū)聯(lián)邦檢察官與金融業(yè)監(jiān)管局（Financial Industry Regulatory Authority,，F(xiàn)INRA）對(duì)立,。隱藏在這場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部沖突的背景之下的是摩根大通（JPMorgan Chase）,，它于2008年春季收購(gòu)了貝爾斯登,，作為該交易的一部分,，摩根大通承擔(dān)了貝爾斯登的部分債務(wù)。

????去年6月,，聯(lián)邦檢察官辦公室就共謀,、證券欺詐和電訊欺詐對(duì)喬菲和丹寧提起訴訟,。（喬菲還被起訴參與內(nèi)部交易。）在此刑事訴訟被遞交之前,，金融業(yè)監(jiān)管局橫插一杠,，此對(duì)沖基金一位憤憤不平的企業(yè)投資者試圖追回一部分據(jù)說(shuō)被喬菲和丹寧侵吞的資金。

????這家企業(yè)是Racetrac Petroleum,，這是一家位于亞特蘭大的連鎖機(jī)構(gòu),，在美國(guó)東南部擁有超過(guò)525家零售汽油便利店，該公司長(zhǎng)期以來(lái)是貝爾斯登的客戶,，當(dāng)這兩只基金在2007年夏季崩潰,，Racetrac Petroleum在這家對(duì)沖基金里的500萬(wàn)美元投資血本無(wú)歸。

????貝爾斯登原本提出歸還Racetrac三分之一的資金,，作為有些隨意的雙邊和解方案的一部分,，貝爾斯登根據(jù)投資者投資對(duì)沖基金的時(shí)間向他們提供此方案。像Racetrac這樣最早的投資者比較晚的投資者獲得的補(bǔ)償比例要低,。因不滿貝爾斯登的和解方案,，Racetrac尋求唯一的法律追索途徑：金融業(yè)監(jiān)管局仲裁。本仲裁定于3月17日開(kāi)始,，比刑事審判早半年,。

????喬菲和丹寧的刑事辯護(hù)團(tuán)隊(duì)很可能將此次金融業(yè)監(jiān)管局仲裁看作天賜良機(jī)，而摩根大通的律師恐怕把它看作一個(gè)大問(wèn)題,。為什么,？在刑事審判中，原告在很大程度上控制著調(diào)查取證,。但假如金融業(yè)監(jiān)管局仲裁在刑事審判前進(jìn)行,，許多前貝爾斯登員工都可能宣誓作證。

????喬菲和丹寧的刑事辯護(hù)律師可能使用這些民事證詞來(lái)表明對(duì)沖基金交易員不是流氓經(jīng)紀(jì)人,，而是獎(jiǎng)勵(lì)冒險(xiǎn)不獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)管理的公司文化之產(chǎn)物,。所以金融業(yè)監(jiān)管局可能導(dǎo)致摩根大通承擔(dān)訴訟費(fèi)和訴訟，因?yàn)樵絹?lái)越多的前貝爾斯登對(duì)沖基金客戶可能受到鼓舞,，進(jìn)而起訴摩根大通,。

????面對(duì)這一前景，助理聯(lián)邦檢察官帕特里克?辛克萊（Patrick Sinclair）已請(qǐng)求金融業(yè)監(jiān)管局案中的三名仲裁人將仲裁程序推遲到針對(duì)喬菲和丹寧的刑事訴訟程序結(jié)束后進(jìn)行,。法律專家稱,，辛克萊尋求將民事程序推遲到刑事程序結(jié)束之后的法律策略并非極不尋常，哥倫比亞大學(xué)（Columbia University）阿道夫?A?伯利（Adolph A. Berle）法學(xué)教授約翰?C.寇菲（John C. Coffee）解釋道,，這是因?yàn)椤翱赡芑诿袷掳讣淖C詞采取所謂的‘不利推斷’,。這也是為何聯(lián)邦檢察官尋求推遲仲裁程序?！?/p>

????舉例來(lái)說(shuō),，假如喬菲在仲裁中作證稱自己的行動(dòng)是經(jīng)老板以及老板的老板批準(zhǔn),，那摩根大通可能會(huì)輸?shù)舾嗟挠蓪?duì)沖基金投資者提起的仲裁，更不必說(shuō)刑事審判的陪審團(tuán)會(huì)對(duì)聽(tīng)到此信息做出怎樣的反應(yīng),。聯(lián)邦檢察官的想法是,，最好先讓刑事審判程序進(jìn)行，而不要讓被告獲得原本不可能獲得的任何可能有價(jià)值的證詞或文件,。

????（在Racetrac仲裁案中代表貝爾斯登資產(chǎn)管理和摩根大通的是Kramer Levin公司合伙人巴里?伯克（Barry Berke）,，伯克和他的客戶都拒絕置評(píng)。我無(wú)法聯(lián)絡(luò)到Racetrac的官員請(qǐng)求置評(píng),，帕特里克?辛克萊拒絕置評(píng),。）

????通常，在這種情況下,，刑事案件公訴人的請(qǐng)求會(huì)得到許可,，但在本案中,，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折,。仲裁人告訴辛克萊他們不會(huì)將此仲裁延期，并表示他們打算按照3月的時(shí)間表進(jìn)行,?？芊票硎荆骸爸俨萌藳Q定在3月開(kāi)始仲裁此案，而刑事審判將于9月開(kāi)始,，這非同尋常,。這令人有些意外?！?寇菲與此案沒(méi)有任何關(guān)系,。

????公訴人辛克萊不大可能接受這一結(jié)果。據(jù)法律專家稱,，辛克萊要想阻止仲裁在2周后進(jìn)行,，他目前還有一個(gè)選擇，即向級(jí)別更高的金融業(yè)監(jiān)管局主管施壓,，以停止該仲裁,，或是在亞特蘭大向聯(lián)邦法院提起動(dòng)議，請(qǐng)求聯(lián)邦法官停止此仲裁,。當(dāng)然,，這一申請(qǐng)將使此爭(zhēng)端進(jìn)入公共記錄，到目前為止,，此事尚未進(jìn)入公共記錄,。作為此仲裁案被告的摩根大通預(yù)計(jì)將支持聯(lián)邦檢察官停止仲裁的努力。