????這家在線零售商給投資者帶來雙重大禮——本季度業(yè)績不俗,、股價也不低——令華爾街意外。

????作者：Michael V. Copeland

????終于有條好消息了,，帶來好消息的是亞馬遜（Amazon）的杰夫?貝佐斯（Jeff Bezos）等一班人馬,。

????一周內(nèi)，多家公司先后發(fā)布糟糕財報,，并削減了數(shù)萬個職位,，然而在截止于2008年12月31日的季度中，亞馬遜第四季度凈利潤增長9%,，達到2.25億美元,，合每股52美分?？偸杖朐鲩L了18%（華爾街的預(yù)期為13%）,。

????不論按什么標準來看，這都是不錯的業(yè)績,，而考慮到——據(jù)ComScore稱——假期中在線零售總額下降了3%,，且——據(jù)美國商務(wù)部稱——同期零售總額下降了5%，這一表現(xiàn)簡直是太出色了,。

????亞馬遜的成功似乎主要源自國際增長,。盡管在美國媒介（書籍,、DVD等）等類別的凈銷售額增長率降至7%——一年前為31%，國際增長形勢大好,。

????除去匯率的影響,，亞馬遜第四季度來自英國、德國,、日本,、法國和中國等地的凈銷售額攀升了31%,，略低于去年同期35%的增長率,。

????Thomas Weisel Partners零售分析師馬特?尼莫（Matt Nemer）表示：“但據(jù)我們對全球經(jīng)濟的了解，這絕對是相當出色的業(yè)績,?！?/p>

????貝佐斯對于其業(yè)務(wù)未來的方向十分謹慎，他不愿透露亞馬遜接下來可能進入哪些國家,、哪些領(lǐng)域,。他在一次電話會議中表示：“在國際市場上，我們所關(guān)注的正是我們自身在北美所專注之事,?！?/p>

????據(jù)貝佐斯稱，他們專注的是令人滿意的定價和卓越的客戶體驗,。在業(yè)績電話會議中,，貝佐斯與亞馬遜首席財務(wù)官湯姆?斯?jié)蓭焖耍═om Szkutak）一再強調(diào)這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭持續(xù)專注以上兩點。由于亞馬遜降價以吸引顧客,，其利潤壓力明顯,，不過情況沒有分析師們擔心的那么嚴重。

????總的來說,，對于Kindle閱讀器銷售的細節(jié),、電路城（Circuit City）等競爭者破產(chǎn)之影響以及亞馬遜將如何處置手頭37億美元現(xiàn)金等問題，貝佐斯和斯?jié)蓭焖酥M莫如深,，不愿多談,。貝佐斯甚至沒有暗示其第二代電子閱讀器Kindle 2的推出，人們普遍預(yù)期該產(chǎn)品將于2月9日推出,。

????同很多公司一樣,，亞馬遜拒絕給出全年指引。斯?jié)蓭焖私o出了大致的第一季度預(yù)測,，將當前季度的營業(yè)利潤固定在1.25億美元至2.1億美元之間,。按照這一預(yù)測，與2008年第一季度相比,，亞馬遜的營業(yè)收入要么下降37%,，要么增長6%,。顯然，即便對于全球最大的在線零售商而言,，能見度也成問題,。

????投資者對所聽到的消息反響熱烈。亞馬遜的股價在周五的早盤交易中上漲了約18%,，稍高于每股59美元,。

????當然其中一部分原因是軋空頭。亞馬遜的股價不大可能持續(xù)抬高,，因為在每股59美元的價格上,，該公司的交易價格為2009年預(yù)期收益的36至40倍（取決于你采用誰的預(yù)測），大大超出了其互聯(lián)網(wǎng)同行的水平——谷歌（16倍）,、雅虎（29倍）,、eBay（8倍），以及其在零售行業(yè)的競爭者,，例如沃爾瑪（Wal-Mart）（13倍）,。

????假如貝佐斯冒險給出全年指引，他可能給投資者灌輸足夠信心,，使亞馬遜股價達到59美元或是更高,。如若不然，過高的不確定性將使其股價難出現(xiàn)較大幅增長,。

????尼莫對于亞馬遜股票的評級為“持有”,，他表示：“問題在于，在困難的經(jīng)濟形勢下,，亞馬遜犯錯的余地很小,，你不能奪走他們已取得的成果，但假如他們出現(xiàn)急速猛跌,，其市盈率高達36的股票會遭到重創(chuàng),。”

????當然,，假如亞馬遜每季度都表現(xiàn)卓越（并且不要過于低調(diào),，他們似乎傾向于太過低調(diào)），每股59美元的股價可能會顯得很便宜,。