????當(dāng)金融危機(jī)消退,，慘淡的就業(yè)市場將需要一些遲來的關(guān)注,。

????作者：Colin Barr

????對(duì)援助計(jì)劃感到滿意的決策者們接下來該幫誰？茍延殘喘的美國消費(fèi)者,。

????這幾周來一直試圖結(jié)束金融市場混亂狀態(tài)的官員們,，可將疲軟的就業(yè)市場作為他們的下一個(gè)目標(biāo)。眾議院議長南希?佩洛西（Nancy Pelosi）本周一表示,，美國國會(huì)將討論一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)原一攬子計(jì)劃,，該計(jì)劃將為基礎(chǔ)設(shè)施改善提供資金，還將擴(kuò)展失業(yè)津貼,。同在本周一,，民主黨總統(tǒng)候選人巴拉克?奧巴馬（Barack Obama）公布了旨在幫助中產(chǎn)階級(jí)的五點(diǎn)計(jì)劃。

????眼下美國面臨巨額預(yù)算赤字,，政府卻可能將進(jìn)一步擴(kuò)大支出,，這對(duì)納稅人而言實(shí)在不算好消息。在過去一個(gè)月,，美國已承諾支出數(shù)千億美元以鞏固正在瓦解的金融部門,。作為國會(huì)今年早些時(shí)候通過的1680億美元刺激經(jīng)濟(jì)一攬子計(jì)劃的一部分，布什政府今年已進(jìn)行價(jià)值數(shù)十億美元的退稅,。

????然而,，盡管應(yīng)付賬單越積越厚,，且迄今為止支出計(jì)劃收效甚微，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示,，決策者幾乎別無選擇,，只能以穩(wěn)定就業(yè)市場和提升整體經(jīng)濟(jì)為名，進(jìn)一步散財(cái),。

????美林（Merrill Lynch）的投資戰(zhàn)略師里奇?伯恩斯坦（Rich Bernstein）于上周寫道：“投資者一直不愿承認(rèn)此周期與1998年的信貸危機(jī)不同,，因?yàn)檫@次危機(jī)的根源在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。政府可以提出許多再融資和流動(dòng)性計(jì)劃,，但假如現(xiàn)金流沒有通過就業(yè)得到穩(wěn)定,，可能越來越多的家庭將拖欠按揭貸款和其它債務(wù)?！?/p>

????就業(yè)情況正急速惡化,。根據(jù)美國勞工統(tǒng)計(jì)局（Bureau of Labor Statistics）的數(shù)據(jù)，在過去9個(gè)月里,，美國的工作機(jī)會(huì)減少了760,000個(gè),，而每周初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)（weekly initial jobless claims）近來攀升至478,000人，而在2007年初這一數(shù)字還較低,，只有300,000人左右,。

????北美信托（Northern Trust）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾莎?班加羅爾（Asha Bangalore）指出，這些數(shù)字與經(jīng)濟(jì)衰退密切相關(guān),。她補(bǔ)充道：“經(jīng)濟(jì)增長放緩的預(yù)測,，表明申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)在今后幾個(gè)月幾乎無疑會(huì)增多?！?/p>

????事實(shí)上,，微軟（Microsoft）創(chuàng)始人比爾?蓋茨（Bill Gates）于本周一表示，他認(rèn)為失業(yè)率可能從6.1%上升到9%,。失業(yè)率的顯著上升將增加房價(jià)面臨的壓力,，并進(jìn)一步削弱按揭貸款市場,，而世界各國政府正拼命鞏固此市場,。

????狂歡過后

????目前的經(jīng)濟(jì)問題源自同本世紀(jì)初房價(jià)飆升相關(guān)聯(lián)的靠舉債支撐的大肆消費(fèi)。蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）的數(shù)據(jù)顯示,，消費(fèi)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重在2005 和 2006年上升到71%,，在1980年，該比例不足65%,，而這25年來的平均值也不過68%,。

????為向消費(fèi)支出提供資金，消費(fèi)者和企業(yè)利用美聯(lián)儲(chǔ)前主席艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）的擴(kuò)張性貨幣政策,，大肆舉債,，為金融部門的大舉擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ),。低利率和放松管制使現(xiàn)已消失的雷曼兄弟（Lehman Brothers）和貝爾斯登（Bear Stearns）等公司公布創(chuàng)紀(jì)錄的高額利潤，并向頂級(jí)員工發(fā)放數(shù)百萬美元的獎(jiǎng)金,。

????然而在急速發(fā)展的金融部門外,，就業(yè)機(jī)會(huì)增加較少，工資也停滯不前,。美國人口局的數(shù)據(jù)顯示,，美國家庭2007年的收入中位數(shù)，實(shí)際上稍低于上世紀(jì)90年代高科技經(jīng)濟(jì)繁榮結(jié)束時(shí)的水平,。

????投資銀行威斯特伍德資本(Westwood Capital)董事總經(jīng)理倫?布拉姆(Len Blum)表示：“自2000年以來,，很多經(jīng)濟(jì)增長都是虛幻的。既然資產(chǎn)泡沫被戳破,，人們開始意識(shí)到我們的經(jīng)濟(jì)實(shí)際上并未取得那樣大的發(fā)展,。”

????確實(shí),，隨著各家庭設(shè)法降低負(fù)債,，消費(fèi)開支正在下降。除導(dǎo)致金融危機(jī)的按揭貸款拖欠率飆升外,，支出放緩也正導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)減少,。

????更重要的是，就業(yè)市場上的消息似乎一天不如一天,。通用汽車（General Motors）本周一表示,，將關(guān)閉在威斯康星州和密歇根州的工廠，這將減少2,500個(gè)工作機(jī)會(huì),。隨著所謂的影子銀行系統(tǒng)崩潰,，金融公司2008年裁員65,000人，迫使美聯(lián)儲(chǔ)官員拿出數(shù)十億資金對(duì)房利美（Fannie Mae）和美國國際集團(tuán)（AIG）等公司進(jìn)行援助,。

????選擇變少

????威斯康星大學(xué)（University of Wisconsin）經(jīng)濟(jì)學(xué)教授門茲亞?辛（Menzie Chinn）表示,，此次緊急援助的范圍，將使美國政府在刺激需求方面的選擇變少,。辛表示,，美聯(lián)儲(chǔ)官員刺激經(jīng)濟(jì)的最佳方式是通過向資金不足的州政府和地方政府提供援助，支持基礎(chǔ)設(shè)施支出,，因?yàn)檫@將比減稅更能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力,。

????但辛補(bǔ)充道，就算現(xiàn)在年景好,，官員們也將受美國近年來巨額預(yù)算赤字的限制,。他表示，盡管美國國債一直以來最大的買主——一些外國央行——可能繼續(xù)購買美國的國庫券，但隨著債券發(fā)行隨緊急援助成本上漲而增加,，他們可能會(huì)提出更苛刻的條件——這意味著更高的利率,。

????辛寫道：“考慮到我們已經(jīng)欠下巨額債務(wù)，我們確實(shí)需要對(duì)美元進(jìn)行一次重大變革,?！?/p>