????這家深陷困境的連鎖書店聘請銀行尋找買家,，簽署融資協(xié)定,。

????作者：Scott Moritz

????生意清淡的Borders已向積極投資者和聞風(fēng)而至的銀行低頭,，請它們?yōu)樽约何锷I家,。

????這家連鎖書店巨頭表示,，為維持正常營業(yè),，它已向大股東Pershing Square Capital融入了4,250萬美元,。該公司宣布將不向股東分紅,，并且聘請JP摩根（JP Morgan）和美林（Merrill Lynch）探索其它機(jī)會。上周四消息一傳出,，Borders的股價就下挫了21%,。

????這家位于安娜堡的零售商計劃于周四收盤時公布收益情況，但收購的消息卻先一步不脛而走,。鑒于競爭對手Barnes & Noble's發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)不盡人意,，Borders第四季度的經(jīng)營情況也不容樂觀。

????Borders是第二大零售書店,，但被規(guī)模更大的長期競爭對手Barnes & Noble's打得一敗涂地,，業(yè)務(wù)甚至趕不上沃爾瑪（Wal-Mart）、好市多（Costco）等折扣商場,。此外,，Borders的網(wǎng)上業(yè)務(wù)也屢屢受挫。20世紀(jì)90年代末期,，Borders試圖進(jìn)軍電子商務(wù),，結(jié)果被一些出版界分析人員稱為“災(zāi)難”。之后,，它又嘗試與亞馬遜（Amazon）合作,，但利潤微薄。Borders宣布將于下月發(fā)布自己的網(wǎng)站,。但這個網(wǎng)站目前仍是測試版,。

????加速衰落：去年，首席執(zhí)行官喬治?瓊斯（George Jones）采取了一系列措施試圖扭轉(zhuǎn)局勢,，包括設(shè)立書報亭銷售MP3和有聲讀物,，以開拓數(shù)字媒體市場。去年9月,，瓊斯在向投資者通報收益數(shù)據(jù)的電話會議上表示,，他相信計劃已“走上正軌”，有望“從2008年初開始為公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)的銷售和利潤增長,?！庇需b于此，Borders的加速衰落著實(shí)令人震驚,。

????在Borders采取戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的同時,，Pershing Square Capital的合伙人理查德?麥奎爾（Richard McGuire）于今年1月出任該公司董事,。積極投資者比爾?阿克曼（Bill Ackman）通過Pershing Square Capital持有Borders26%的股份。據(jù)稱這促成了“物色買家”戰(zhàn)略的出爐,。阿克曼及其代表未對此發(fā)表評論,。

????阿克曼最知名的投資案例就是說服溫迪（Wendy's）剝離旗下的薄煎餅連鎖店Tim Hortons，并于2006年將后者上市,。

????根據(jù)與Pershing Square Capital簽署的融資協(xié)議,，Borders將出售幾家海外子公司。Pershing Square Capital已經(jīng)同意收購Borders在新加坡,、澳大利亞和新西蘭的Paperchase連鎖店,。但是，該協(xié)議還規(guī)定Borders必須首先自行為上述子公司尋找買家,，如果無法賣出,，Pershing Square Capital才會以不低于1.25億美元的價格接手。

????負(fù)債10億：截至去年11月份,，Borders已深陷赤字,。最近的統(tǒng)計顯示，2007年前三季度,，該公司實(shí)現(xiàn)了24億美元的銷售收入,，但凈虧損達(dá)2.22億美元。截至第三季度,，Borders的總負(fù)債為10億美元,，現(xiàn)金余額只有6,500萬美元。

????目前,，收購候選人尚未浮出水面。Barnes & Noble或許有意把握這次機(jī)會吞并緊隨其后的競爭對手,。但是反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能會對此持有異議,。

????分析師預(yù)計，Borders公布的財務(wù)報告中,，第四季度的調(diào)整后收益為每股1.42美元,，而一年前同期的每股收益為1.61美元。去年圣誕假期的銷售旺季,，公司銷售額由一年前的15.2億美元下跌到14億美元,。