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專欄 - 翔說財富

你的投資有目標嗎,?

王翔 2013年08月19日

王翔,,上海基玉投資管理有限公司董事長,,曾任上投摩根基金市場總監(jiān)等職,。英國伯明翰大學國際銀行與金融專業(yè)MBA,著有《百萬理財計劃》一書,?;裢顿Y為國內(nèi)領(lǐng)先的金融機構(gòu)中介業(yè)務(wù)平臺。
風險和收益成正比,,一般來說,,一個預(yù)計的收益目標,對應(yīng)的是50%的虧損目標

????很多人上來就會問我一句:現(xiàn)在買什么投資好,?我通常會反問:你的目標是什么,?如果沒有投資目標,我會無法回答,。投資目標通常有四種:

????A,、取得比儲蓄稍高的收益;

????B,、戰(zhàn)勝長期通脹,,比如4~6%的收益;

????C,、取得長期在8~10%以上的收益,;

????D、每年獲得20%以上的超額回報,。

????A是最容易達成的目標,,分好期限做部分定期存款,再買些保本型的銀行理財產(chǎn)品就可以了,。這類目標通常適合老年人,,有足夠的養(yǎng)老金,希望在有生之年好好過日子,,也不期待再賺很多錢,,不虧就可以了。在中國利率市場化過程未完成的情況下,,這個目標很容易達到,。

????B也比較容易達到,,把現(xiàn)金類資產(chǎn)主要放在貨幣基金上,再買些收益固定的銀行理財,。中國進入“大資管時代”,,很多金融機構(gòu)包括銀行、券商,、信托旗下有不少結(jié)構(gòu)化的固定收益產(chǎn)品,,這也是容易達到的目標。有這類目標的通常是理財“懶人”,,收入和資產(chǎn)都足夠,,也不想太累,或者興趣只在工作上,,根本不在理財上,。

????C是個比較現(xiàn)實的目標,如果真的能長期確保年收益率8~10%以上,,已經(jīng)很成功了,。這個目標對投資紀律和資產(chǎn)配比的要求很高,不能放在一種資產(chǎn)上,,否則一波動就沒有收益了,。一般來說可以在房產(chǎn)、股票基金,、信托,、固定收益的銀行理財產(chǎn)品或另類投資等品種中分配。這是個長時間概念,,因為實際收益會不停波動,,可能今年17%,明年5%,,后年9%……長期下來,,可能穩(wěn)定在8~10%左右。有這類目標的是現(xiàn)實主義者,。

????D對很多中國人來說好像并不難,,只要在股市做對一個波段就可以了,或者買套房子捂一年就行,。但其實巴菲特的長期收益率都僅僅略高于這個數(shù),,很難發(fā)現(xiàn)能10年以上維持如此收益率的大眾投資品。所以這樣的收益,,1~2年做到很容易,,長期做到很難,因為這要求股票、另類投資(PE,、收藏品等)等高風險品種的配置比率維持在很高的水平,。而且這需要命好,生對時候,,也就是碰到該類投資品的主要上升期。

????看到這里,,一定會產(chǎn)生個問題,,既然有C和D這樣的高額投資目標可以追求,我為什么還要A和B,?

????這才引出問題的關(guān)鍵:有賺的目標,,那虧的目標呢?風險和收益成正比,,一般來說,,一個預(yù)計的收益目標,對應(yīng)的是50%的虧損目標,。也就是說,,目標C想賺10%,也要做好虧5%的準備,;目標D想賺30%,,也要做好虧15%的準備。

????有位臺灣同行,,曾說起她的一個富豪客戶,,對方的理財目標很明確,就是不要有太大風險,,一年賺10%左右,。有一次另一家金融機構(gòu)的理財顧問找上門去推銷理財產(chǎn)品,并告訴客戶,,收益有可能達到30%以上,,結(jié)果被客戶轟了出來??蛻襞溃耗銈兿肽梦业腻X去干什么,?!這個客戶心里很明白,,理財顧問沒有騙他,,但30%以上的收益,也就意味著本金可能要承受15%以上的虧損,。

????人們投資目標還經(jīng)常因市場情況而變化,。2007年我經(jīng)常碰到這樣的客戶,談起投資目標就說:其實我是個心很平的人,每年賺百分之四五十就可以了,。2008年聽到的多數(shù)目標是:保證不虧就可以了,。變化太過尋常,就不是目標了,。

????當然目標也可以有組合,,比如留大多數(shù)資產(chǎn)做10%左右的穩(wěn)定回報,留小部分博取20%以上回報,,即使虧光了也無所謂,。(財富中文網(wǎng))?

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