今年8月25日，韓國法院就三星太子李在镕向前總統(tǒng)樸槿惠及其親信崔順實(shí)行賄一案做出一審判決,，李在镕被判處5年有期徒刑,。判決結(jié)果公布的當(dāng)天，三星電子的股價(jià)下跌1.43%,。雖然李在镕的律師隨后提出上訴，但民間好像并不關(guān)心上訴能否成功,，反而都在揣測李在镕能否在未來獲得特赦,。有這樣的觀點(diǎn)并不奇怪。首先,，公眾都相信李氏家族在韓國擁有強(qiáng)大的政治關(guān)系,，這些構(gòu)成維系家族的強(qiáng)大社會(huì)資本,。的確，通過政商勾結(jié),，韓國很多被判刑的財(cái)閥高管都獲得了特赦,，比如大宇集團(tuán)創(chuàng)始人金宇中、現(xiàn)代汽車會(huì)長鄭夢九,、SK集團(tuán)會(huì)長崔泰源以及前希杰集團(tuán)會(huì)長李在賢等均在被判入獄后得到了特赦,。其次，李氏家族的社會(huì)資本的作用在三星的上一代得到了體現(xiàn),。李在镕的父親李健熙也曾經(jīng)分別在1996年與2008年被起訴并判刑,，但均因總統(tǒng)特赦而最終免受牢獄之災(zāi)。那么,，家族的社會(huì)資本能否幫助李在镕渡過這一劫難,？我們拭目以待。

富豪家族擁有的體現(xiàn)在政治關(guān)系和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的社會(huì)資本一直是公眾關(guān)心的問題,。如果我們根據(jù)存在形式,，可以將一個(gè)家族的財(cái)富分為人力資本、金融資本,、文化資本和社會(huì)資本這四類資本,。其中社會(huì)資本占據(jù)了非常重要，甚至是起決定性作用的地位,。那么如何定義家族的社會(huì)資本,？這些資本為什么重要？家族的社會(huì)資本如何形成,？具有什么特征,？這些資本能否世代傳承？本文帶大家去簡單地了解一下這些問題,。

嚴(yán)格來說,，社會(huì)資本是基于網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu),、關(guān)系所形成的一種資源的集合,，這些資源可以給家族帶來好處，幫助家族實(shí)現(xiàn)某些設(shè)定的目標(biāo),。家族的社會(huì)資本往往分為內(nèi)部和外部的社會(huì)資本,。前者一般指的是家族成員共同分享的價(jià)值觀，信任和家族成員之間的關(guān)系,。后者可以簡單地被認(rèn)為是家族成員個(gè)體或家族整體形成的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和關(guān)系,。三星太子的例子指的就是外部的社會(huì)資本。

家族的外部社會(huì)資本可以為家族帶來什么好處,？從三星太子的例子來看,，當(dāng)然最直接的好處是幫助家族創(chuàng)造和維系家族擁有的財(cái)富,，保護(hù)家族成員的安全，比如利用政治關(guān)系免受牢獄之災(zāi),。但我們也不應(yīng)該僅從負(fù)面角度來理解社會(huì)資本,。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，廣義的社會(huì)資本可以幫助促進(jìn)社會(huì)的資源配置和交易效率,，降低因?yàn)樾湃魏托抛u(yù)缺乏而產(chǎn)生的額外的社會(huì)成本,，這些效果在不完全市場經(jīng)濟(jì)的體制下特別明顯。

比如說,，在某些處于起步階段的市場經(jīng)濟(jì),、法律不健全、政府對(duì)信息控制及不透明地操作的環(huán)境下,，企業(yè)家的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以為他們提供正式和非正式渠道的信息來源,。通過以血源關(guān)系、地源關(guān)系為中心形成的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來幫助節(jié)省信息收集,、尋價(jià)費(fèi)用,，有效地促進(jìn)合作和交易。另外,，社會(huì)資本可以幫助降低企業(yè)的交易成本和契約的執(zhí)行成本,。在缺失完善的法律制度下，網(wǎng)絡(luò)成員之間的交易也因?yàn)橄嗷ブg的信任,、長期合作而節(jié)省討價(jià)還價(jià),、契約制訂和執(zhí)行的費(fèi)用。

一個(gè)家族的社會(huì)資本的形成會(huì)受到什么因素的影響呢,？家族成員的個(gè)人特點(diǎn),，例如能力、人格等因素,，財(cái)富創(chuàng)造載體即家族企業(yè)的商業(yè)文化,，以及社會(huì)資本形成過程中的政治和宏觀經(jīng)濟(jì)等因素都起到重要作用。當(dāng)然,，一個(gè)家族的社會(huì)資本的特點(diǎn)更多的是深深地打上家族核心成員或財(cái)富的創(chuàng)造者的個(gè)人特征的烙印,。核心家族成員的“價(jià)值內(nèi)向投射”是形成其家族社會(huì)資本的一種途徑，比如俗話所說：“物以類聚,，人以群分”,。核心成員的社會(huì)閱歷和社會(huì)地位也對(duì)其基本社會(huì)關(guān)系形成有很大的影響。

但是,，家族的社會(huì)資本也具有其價(jià)值的不確定性和專用性的特點(diǎn),。一方面，這些社會(huì)資本在其形成過程中受到了來自于經(jīng)濟(jì)、政治,、文化和法律等多方面擾動(dòng)因素的影響。不穩(wěn)定社會(huì)結(jié)構(gòu)以及政治不穩(wěn)定性都必然會(huì)降低企業(yè)家社會(huì)資本量,。另一方面,，家族個(gè)體成員需要對(duì)其社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資，這些社會(huì)資本也就很大程度上依附于成員本人,。即使它在家族網(wǎng)絡(luò)內(nèi)表現(xiàn)出一定的公共資產(chǎn)屬性,，但它不是公共產(chǎn)權(quán)，它不可能被其他家族成員共同掌握,?！皹涞光┆s散”就有這方面原因。在三星家族的例子中,，李在镕受到了樸槿惠一案的政治牽連被判入獄,，就很好地說明了以上的兩點(diǎn)。

家族的社會(huì)資本是如此的重要,，那么這些資本能否像其他實(shí)物資本一樣可以在家族內(nèi)部實(shí)現(xiàn)順利傳承呢,？上面提到，家族的社會(huì)資本具有價(jià)值的專用性,、時(shí)效性的特點(diǎn),。持有某一社會(huì)資本的成員離開特定群體環(huán)境以及其位置的更替都可能會(huì)使這些社會(huì)資本遺失或貶值。學(xué)術(shù)上有相關(guān)的研究發(fā)現(xiàn)：家族企業(yè)的創(chuàng)始人退位,，以及兩代企業(yè)家政治聯(lián)系的差異都會(huì)引起企業(yè)政治關(guān)聯(lián)度普遍減弱,，導(dǎo)致家族企業(yè)傳承績效下降。這同時(shí)說明繼承行為導(dǎo)致某一成員在企業(yè)和社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的位置節(jié)點(diǎn)發(fā)生變化,，依附在網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)上的社會(huì)資源有些就可能失去,。

另外一份研究發(fā)現(xiàn)，反過來社會(huì)資本對(duì)于家族企業(yè)的代際繼承也產(chǎn)生一定的影響,。繼承者的社會(huì)資本對(duì)繼承人的繼承承諾起著正向作用,，也就是說，繼承人的社會(huì)資本越豐富,，繼承人的接班傾向的可信度就越高,。但在位者的社會(huì)資本對(duì)繼承人的繼承承諾有負(fù)面影響，在位者的社會(huì)資本越多,，繼承意愿就越低,。在位者的社會(huì)資本對(duì)繼承者的社會(huì)資本有正面影響?？赡苁窃诨?dòng)的過程中,，在位者的部分社會(huì)關(guān)系可以傳遞給繼承者。

且不論傳承的效果，社會(huì)關(guān)系和人脈仍然被中國的超高凈值人群視為重要的傳承內(nèi)容,。2015年民生銀行-胡潤百富發(fā)布的《中國超高凈值人群需求調(diào)研報(bào)告》中提及,，在家族傳承過程中面臨的首要問題里，27%受訪者把“家族企業(yè)的平穩(wěn)過渡”排在首位,，也有7%的受訪者將“人脈關(guān)系”列為首要傳承問題,。在家族傳承的最關(guān)注點(diǎn)的熱點(diǎn)中，“價(jià)值觀的傳承”排第一,，認(rèn)可比例占48%,；“社會(huì)關(guān)系的傳承”排在第三，占到11%,。招商銀行-貝恩公司的《2015年中國私人財(cái)富報(bào)告》中問到高凈值人士最重視的家族財(cái)富類型,，34%提到了“社會(huì)資源”。（財(cái)富中文網(wǎng)）

作者吳飛是上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副教授,。