????互聯(lián)網(wǎng)銀行有時候叫直營銀行,，有的叫直銷銀行,，是指這些銀行不通過傳統(tǒng)的營業(yè)網(wǎng)點和柜臺,，而是通過電話、信件和ATM,，后來通過互聯(lián)網(wǎng)和移動終端來提供銀行服務,。它的發(fā)展是銀行利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展直接導致的產(chǎn)物，最早出現(xiàn)在上世紀80年代后期在歐美國家,，后來由于互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展應用優(yōu)勢慢慢集中在美國,，后來它的數(shù)量和發(fā)展趨勢在美國也都表現(xiàn)得特別突出。我們在考察這些互聯(lián)網(wǎng)銀行時要要有基本的框架和定義,。認定一家互聯(lián)網(wǎng)銀行認為它幾乎沒有營業(yè)網(wǎng)點,，主要是通過電話、信件和ATM通過銀行服務,；二是擁有獨立的法人資格,；三是美國聯(lián)邦存款保險公司提供存款保險，這樣我們在FTIC根據(jù)這樣的標準找到了16家滿足這些條件的互聯(lián)網(wǎng)銀行,，通過這些數(shù)據(jù)庫讓我們觀察互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展情況,，我們有一些很有意思的統(tǒng)計。

????大概它的總資產(chǎn)貸款和存款規(guī)模目前這16家互聯(lián)網(wǎng)銀行在整個美國銀行業(yè)大概占到3%—4%之間的規(guī)模,，但成長比較快,，這就給我們大致的估計,，到目前為止美國互聯(lián)網(wǎng)銀行總體規(guī)模還是非常小的比例,，目前沒有構成對傳統(tǒng)銀行的威脅，但它的成長速度是非?？斓?。這里有三個互聯(lián)網(wǎng)銀行我們認為它的經(jīng)營比較有特點，也給我們帶來了所謂三種模式,。2002年前十名互聯(lián)網(wǎng)總資產(chǎn)排名情況,，排在第一位是Ally bank，總資產(chǎn)947.96億美元,，相當于中國地方性商業(yè)銀行的規(guī)模,，其他的有嘉興銀行，互聯(lián)網(wǎng)券商所辦的互聯(lián)網(wǎng)銀行,；Ally bank沒有ATM費用,，帳戶費用以及其他的經(jīng)營特點，Ally bank的前身是美國通用汽車金融公司,，汽車經(jīng)營公司是為汽車經(jīng)銷商和購車人提供金融服務的公司,，后來它大舉進入美國房地產(chǎn)按揭市場,，一下成為美國房地產(chǎn)金融前十公司之一，后來由于美國汽車業(yè)發(fā)生了困難,，把股份賣給了一家PE,，和通用汽車慢慢分離開來。2007年大幅度介入金融次貸的公司都遇到了空前的困難,，通用汽車金融公司也是一樣,，這時候美國就出售救助了美國通用汽車金融公司，因為它聯(lián)系著1,、2萬家金融經(jīng)銷商,，如果它出問題會對美國汽車業(yè)造成沖擊。因此,，包括美國為它注了資,，為了和原來的經(jīng)營脫離開來，改名為Ally bank,，成為一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)銀行,。

????它高息攬存，認為它對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)銀行長期發(fā)展有影響的做法就是專業(yè)放貸,，主要是主要購車人和經(jīng)銷商,，它聯(lián)系著美國上萬家、一兩萬家汽車經(jīng)銷商,，包括這些經(jīng)銷商的流動資金貸款,，客戶貸款都由它來提供，它業(yè)提供一般意義上的公司金融,。于是它形成這樣的模式,，高息攬存，專業(yè)放貸的經(jīng)營模式,。它的利率有多高呢,？做個比較，我們給出Ally bank三個年化收益率,，一是在線儲蓄帳戶,，二是大額存單CD，三是貨幣市場帳戶,，大概接近1%,。美洲銀行和富國銀行相應的存款利率都基本降到了0%，另外一家Capital One 360互聯(lián)網(wǎng)銀行在線存款收益率是0.5%和一年期年化收益率0.4%,，可以看出互聯(lián)網(wǎng)銀行相對傳統(tǒng)銀行還是有非常明顯的優(yōu)勢,，所以，Ally bank是高息攬存專業(yè)放貸的經(jīng)營模式,。

????ING Direct直營銀行,。ING是總部在歐洲的金融集團,，為了進行全球擴張，ING首先在加拿大建立了直營銀行,，做得非常成功,，后來他就把這個直營模式推廣到全球，在美國也做得非常成功,，美國互聯(lián)網(wǎng)銀行成功營銷的模式還被寫成一本書《橙色密碼》,，他們在美國經(jīng)營的這個模式薄利多銷，它的利差收入只有1.7%,，美國銀行利差平均值是3%,，它相對于美國銀行業(yè)是非常低的，主要是高息攬存,，低息放貸,，成本非常小，收入和壞賬損失,、運營收入都非常低,，這樣造成了利差雖然低，但毛利率和傳統(tǒng)銀行差不多,。和美國業(yè)的比較,，利差3%基本都被它運營支出和壞賬吃掉了，實際賺到的錢,，手續(xù)大概非利率收入,，這和美國銀行業(yè)平均值相比的情況。ING的特點是薄利多銷,，高息攬存,，低息放貸，使得他在2008年躲過金融危機,，很值得借鑒,。但不幸它后來總部出現(xiàn)了問題,，就把它賣給了Capital one,，就改名為Capital one 360。現(xiàn)在所以Capital one 360也開始在美國建立用戶體驗的咖啡館,，這兩張照片是我們今年夏天去考察時拍下來的,，他們在城區(qū)很核心的區(qū)域凱勒一家咖啡館，非常大氣,，層高很高,，什么人都可以進，無線上網(wǎng),、咖啡很便宜,，沒有任何營業(yè)人員,，主要是自助設備，增強客戶的體驗,，也是為了降低大家對于虛擬銀行的恐懼感,。

????還有一家銀行是BOFI，它是O2O線上線下模式,，Ally Bank專業(yè)放貸時對資產(chǎn)有比較好的控制,，做豐貸非常容易，ING是大銀行金融機構的分支,，所以能和原來的保險業(yè)務做一些交叉銷售,，但BOFI銀行前不著村后不著店，既不是某家大銀行的分支,，也沒有很長時間的歷史,，就是1999年成立，2005年上市,，互聯(lián)網(wǎng)銀行的特點它都有,，它怎么獲客和營銷呢？它的營銷也比較有特點,，就是O2O的模式,。它的息差收入和業(yè)界平均是差不多的，我們基本做了一個統(tǒng)計,，F(xiàn)DIC注冊的6,、7000家銀行里注冊的總資產(chǎn)在10—100億美金，他們的息差收入差不多,。但工資和福利由于人少低很多,，辦公與設備低很多，其他非利息支出也低很多,，就使得它的核心業(yè)務毛利率相對于業(yè)界的平均高出3—4倍,。所以，它息差和傳統(tǒng)銀行,、業(yè)界平均差不多,，但由于它沒有營業(yè)網(wǎng)點，有效控制了成本,，所以毛利率高很多,。總資產(chǎn)收益率是1.73%,，大概比業(yè)界高2倍,，凈資產(chǎn)收益率將近19%，也是將近與業(yè)界平均的2%—3倍，高于96%的同行,。它有個重要的指標成本收入比94%高于同行,，財務狀況非常好。

????它的存款業(yè)務怎么做推銷呢,？它線上線結合得非常好,，它找了很多美國合作的機構，其中包括傳統(tǒng)的金融機構,，環(huán)保組織,，全美郵政聯(lián)盟、全美槍支擁有者協(xié)會等等,，所以互聯(lián)網(wǎng)銀行相對帳戶比較簡單,，就這幾個帳戶和業(yè)務類型。貸款業(yè)務也做了O2O的方法,，除了網(wǎng)上申請,、呼叫中心銷售之外，通過第三方團體Costco,，是會員制的倉儲賣唱,，在全有5000、6000會員,，同時和獨立的抵押貸款公司和經(jīng)紀人做批發(fā)業(yè)務,，也做第三方獨立抵押貸款公司購買已完成的貸款業(yè)務，就是第三方代理,。除了存款方進行的合作,，在地面也進行O2O的模式。

????2005年上市兩三年以后股價沒有動靜,，2013年,、2004年股價漲了接近6、7倍,，這說明美國對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識也剛開始,，所以國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展幾乎和國際上同步，凈利差3.80%,，總資產(chǎn)1.5%,，每股收益2.89美元，成本收入比41.4%,，也就200,、300人的銀行,。所以,，BOFI就是一個互聯(lián)網(wǎng)銀行，到目前為止發(fā)展得非常好。

????這三個例子對我們有什么啟發(fā)呢,？有幾點考慮：

????第一,，今年銀行界發(fā)生了一件大事，銀監(jiān)會批準了一些民營銀行的籌建,，這中間也有些單位找我們探討如何使用互聯(lián)網(wǎng)技術進行銀行業(yè)務的發(fā)展,，不排除大量民營銀行會用互聯(lián)網(wǎng)精神經(jīng)營銀行業(yè)務，這是非常好的,，它會使傳統(tǒng)商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)積極拓展跨區(qū)域業(yè)務,。特別大的銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)銀行的模式來提高自己的經(jīng)營效率，降低成本,。

????第二,，由于相當一批銀行越來越使用互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營手段，使得在利率市場化的驅(qū)使下,，存款利率的競爭會成為首要的特點,。所以，在可預見的未來,，這些銀行在存款端的競爭會成為不可避免的趨勢,。

????第三，存款保險條例剛剛出臺征求意見稿,，所以,，未來不斷有新的銀行出來，有銀行倒下,，成為新的常態(tài),。

????第四，由于大規(guī)模利用互聯(lián)網(wǎng)技術經(jīng)營銀行,，會使得整個銀行業(yè)大大降低和取消各類費用,，現(xiàn)在一些區(qū)域性商業(yè)銀行已經(jīng)ATM取現(xiàn)不再收費，其實不是不收費,，只是愿意補貼你的收費,，這是未來互聯(lián)網(wǎng)銀行競爭的手段。信貸這一端更加專業(yè)化,，這是有可能將來一批又一批新的民營銀行或其他的民營銀行出來以后非常重要的特點,，就是有特色的，面向某些行業(yè)和一類資產(chǎn)的銀行會逐漸出來,，比如面向高科技的銀行,，面向教育的銀行未來都有可能會成為現(xiàn)實。

????第五,，當我們強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)精神,，用互聯(lián)網(wǎng)手段經(jīng)營銀行的時候線下業(yè)務非常重要，O2O就像BOFI一樣會成為互聯(lián)網(wǎng)銀行、傳統(tǒng)銀行非常重要的運營手段之一,。

????第六,，可能的混業(yè)經(jīng)營帶來的機會，我們觀察到這16家銀行大概有一半是互聯(lián)網(wǎng)券商和互聯(lián)網(wǎng)銀行同時經(jīng)營的,，同時看互聯(lián)網(wǎng)券商和互聯(lián)網(wǎng)銀行同時經(jīng)營的金融機構都會給用戶提供一個超級用戶,，在這兒開個帳戶既能投資也能借款，這有可能是我們未來綜合經(jīng)營越走越遠,，最終走到混業(yè)經(jīng)營時能給客戶提供一攬子投資負債,，各種交易的超級帳戶，這也是未來非常重要的機會,。