????EOG公司成功的關鍵在于對技術手段的靈活運用,，以及精明的土地收購,。EOG完善了水平鉆探技術,，當水平鉆探與水力壓裂技術相結(jié)合時，過去一直被認為開采難度太大或者成本過高的油氣田便向它們敞開了懷抱,。公司未來面臨的挑戰(zhàn)是，它必須證明在北達科他州完善的鉆探技術可以在北美洲的其他頁巖油地層（甚至是海外的頁巖油地層）取得類似的成功,。此外,，帕帕即將年滿65歲，而他的得力助手又剛剛退休,，因此人們懷疑EOG是否會像兩年前的競爭對手XTO Energy公司那樣,，最終走上被出售的道路。

????2009年EOG公司首次躋身《財富》美國500強,，它憑借2009年71億美元的營業(yè)額排在第350位,。（與大部分石油和天然氣公司一樣，公司的營業(yè)額與能源價格的走勢密切相關,。）2011年,，公司憑借61億美元的銷售額排在第377位。拋開《財富》500強排名,，EOG公司一直保持著向上發(fā)展的軌跡,。今年第一季度，EOG公司的盈利增長了17%,，而公司股價也比2009年2月經(jīng)濟衰退時每股50美元的低價增長了一倍以上,。此外,，公司的資產(chǎn)負債表上有大量現(xiàn)金，截至3月底,，現(xiàn)金總額達到16.7億美元,，而2009年底還是6.86億美元。

????天然氣一度是EOG的標志性業(yè)務,，其日產(chǎn)量始終徘徊在16.5億立方英尺左右,，但這是公司故意安排的。EOG于1999年從安然公司（Enron,，原先的名稱為Enron Oil & Gas）拆分出來,，起初它主要生產(chǎn)天然氣，而且在得克薩斯州的巴內(nèi)特頁巖（Barnett Shale）氣田的競標中勝出,。為了在Barnett生產(chǎn)天然氣,，EOG采用了水平鉆探與水力壓裂相結(jié)合的技術，也就是說把高壓水注入地下巖層,，從而產(chǎn)生可供天然氣流動的裂隙,。

????[盡管壓裂技術在上世紀40年代就已經(jīng)出現(xiàn)，但后來這項技術引起了爭議,，尤其是東海岸的環(huán)保人士,，他們擔心在賓夕法尼亞州和紐約州的瑪西拉頁巖（Marcellus Shale）鉆探天然氣井會污染地下水。EOG在瑪西拉頁巖的業(yè)務規(guī)模很小,，而且帕帕利用州立水質(zhì)量監(jiān)管組織Ground Water Protection Council的研究成果指出,，目前還沒有任何書面記錄的案例表明，壓裂技術污染了地下蓄水層中的飲用水,。]

????隨著時間的推移,，EOG的首席執(zhí)行官開始擔心水平鉆探的成功是否過頭了。64歲的帕帕是工程師出身,，他認為從巴內(nèi)特以及路易斯安那州的海內(nèi)斯維爾（Haynesville）等所有新的頁巖氣田開采的天然氣數(shù)量會使市場飽和,。與石油不同，天然氣無法輕易運往價格可能更高的海外市場,。實際上,，自2005年以來美國的天然氣產(chǎn)量已經(jīng)增加了33%，而價格卻從每一千立方英尺9美元跌落至4美元,?！拔覀児驹缇蛯σ粋€假設形成了共識：北美洲的天然氣產(chǎn)量肯定會下滑，而天然氣價格將繼續(xù)上升,。我們花了近一年的時間才認識到,，這種情形已經(jīng)發(fā)生了變化?！?/p>