????上周五,，奧巴馬政府公布了重組房地產(chǎn)市場的提案。長期以來,，美國房地產(chǎn)資金系統(tǒng)對(duì)于龐大且缺乏透明度的各類政府津貼過度依賴,。為打破此現(xiàn)狀，該提案指出了三條出路,。目前,，房利美公司（Fannie）,、房地美公司（Freddie）和美國聯(lián)邦住房管理局（Federal Housing Administration）承擔(dān)著美國90%以上的住房抵押貸款。

????但是,，從嚴(yán)重依賴政府補(bǔ)貼的系統(tǒng),，過度到嚴(yán)格限制納稅人風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)，絕非易事,。美國財(cái)政部長蒂姆?蓋特納上周五在與記者舉行的電話會(huì)議中坦承,，不管新的房地產(chǎn)資金系統(tǒng)到底會(huì)是何等模樣，當(dāng)其最終成型,，并取代當(dāng)前這一嚴(yán)重失效的系統(tǒng)時(shí),，奧巴馬政府很可能早已離任。

????“實(shí)際上,，這個(gè)過程需要5~7年的時(shí)間,。”蓋特納指出,。

????他介紹說,，這一轉(zhuǎn)變會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段：首先，未來2~3年內(nèi),，美國政府會(huì)采取一系列措施,，弱化對(duì)房地產(chǎn)市場的支持，其中包括縮小房利美和房地美可購買的貸款的規(guī)模,。金融危機(jī)期間,，在美國某些地區(qū)，所謂的符合規(guī)定貸款限額一度被提高到72.9萬美元,。但是,，這項(xiàng)舉措即將到期，如果國會(huì)不進(jìn)行延期的話,，這一限額會(huì)在今年10月1日降至62.5萬美元,。

????蓋特納認(rèn)為，第二階段也會(huì)持續(xù)2~3年的時(shí)間,。這一階段,，將“加速向私有資金支持的市場過度”；而且,，美國政府這一階段的政策是,，支持普通抵押貸款，一旦出現(xiàn)拖欠現(xiàn)象,，投資者將首當(dāng)其沖,，自食其果。

????第三階段,，國會(huì)將通過新立法,，建立新系統(tǒng),，取代房利美和房地美。自2008年9月美國財(cái)政部接管這兩家公司后,，其緊急財(cái)政援助開支已花去了納稅人1,530億美元,。

????蓋特納指出，千里之行始于足下,，改變必須從現(xiàn)在開始,。“現(xiàn)行系統(tǒng)不僅難以繼續(xù)維系”,，而且“從根本上說,，令人無法接受”，他在華盛頓布魯金斯學(xué)會(huì)（Brookings Institution）進(jìn)行的問答環(huán)節(jié)上如此表示,。

????此轉(zhuǎn)變過程需假以時(shí)日才能完成,，其中的風(fēng)險(xiǎn)也不言而喻——此過程很可能將跨越兩界總統(tǒng)任期,。當(dāng)有記者問及此時(shí),，蓋特納指出，眼下人們普遍認(rèn)為美國房地產(chǎn)市場在未來1~2年內(nèi)會(huì)繼續(xù)下滑,，在這種情況下,，支撐市場利害攸關(guān)。

????“任何有望改善前景的架構(gòu)都會(huì)面臨質(zhì)疑,，但這真的是唯一可行之路,。”蓋特納指出,。

????譯者：大海