????今年九月,，外資凈買入美國長期證券總額810億美元,，比八月份的1370億美元有所下降，這是由于海外買家放慢了購買美國國債的步伐,。外資凈買入的美國國債總額在十月份下降了一半多,。

????不過海外投資者同時加快了購買股票的速度，這表明美國經(jīng)濟(jì)仍然存在著即將恢復(fù)的希望,。

????IHS全球透視（IHS Global Insight）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家格里高利?達(dá)可指出：“這一轉(zhuǎn)變說明了投資者對美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的前景抱有信心,。展望未來，美國的長期外國投資的構(gòu)成將取決于以下兩種力量哪一種占了主導(dǎo)地位：一方面,，美國經(jīng)濟(jì)增長日益明顯,，這將提高對股票的需求；另一方面,，人們對歐洲主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂再度興起,，將導(dǎo)致外國投資者再度回到安全的美國國債上。”

????由于人們擔(dān)心中國可能不再支持美國人過度消費的惡習(xí),，因此美國財政部的月度國際資本報告受到了人們的廣泛關(guān)注,。不過最近的數(shù)據(jù)表明這種情況并沒有發(fā)生，相反的,，這些數(shù)據(jù)表明，投資者們可能下注美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，因而他們正在將陣地從債券轉(zhuǎn)移到股票上,。

????今年九月，外國投資者共購買了390億美元的美國國債,，以及由房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）等政府機構(gòu)發(fā)行的價值230億美元的債券,，此外還購買了價值220億美元的股票——這幾乎比過去三個月的股票購買總額還高了一倍。

????之所以會發(fā)生這種轉(zhuǎn)變,，是由于美聯(lián)儲（Federal Reserve）官員們表示,，他們將通過買入美國國債來提高資產(chǎn)價格、弱化美元幣值,，從而為經(jīng)濟(jì)提供更多的支持,。到目前為止，這一計劃的進(jìn)展還算順利,，不過對于美聯(lián)儲的這一政策仍然存在著許多反對的呼聲,。

????“貿(mào)易赤字持續(xù)對美元施加下行壓力，使美國證券對外國投資者來說變得非常有吸引力,，”達(dá)可說,，“美元的疲軟，加上歐洲和日本的增長前景緩慢（盡管歐洲和日本第三季度的表現(xiàn)非常強勁）,，應(yīng)該會導(dǎo)致市場對美國證券的需求繼續(xù)增加,。”

????九月份美國證券的最大買家仍然是中國和日本,。中國利用官方賬戶購買了凈值為150億美元的美國國債,，中國持有的美國國債由此達(dá)到了8830億美元，為全球最多,。英國的買家們也增持了96億美元的美國國債,，據(jù)信其中至少有一部分是代中國購買。

????與此同時,，日本也增持了280億美元的美國國債,，它所持有的美國國債總額隨之達(dá)到8650億美元。

????譯者：樸成奎