????在買入一支石油類股票前,，你可以查看不同公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)測(cè),，看看它跟同行公司相比表現(xiàn)如何，還可以比較它們的負(fù)債水平,、生產(chǎn)率,，以及各種稀奇古怪的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)測(cè)指標(biāo)。然而,，你很難獲得一個(gè)關(guān)鍵的衡量標(biāo)準(zhǔn),，那就是安全記錄。

????德意志銀行（Deutsche Bank）分析師保羅?桑吉（Paul Sankey）稱：“安全標(biāo)準(zhǔn)是存在的，但我們無從得知哪些公司達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn),，哪些公司沒有達(dá)標(biāo),。我不知道如何才能判斷，美國(guó)最安全的石油公司是哪幾家,?！?/p>

????分析師在評(píng)估股票時(shí)，總是力求量化風(fēng)險(xiǎn),。這里說的風(fēng)險(xiǎn)，指的是對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性（及其對(duì)股價(jià)的影響）,。對(duì)石油行業(yè)而言,，這些風(fēng)險(xiǎn)包括商品價(jià)格的波動(dòng)、第三世界國(guó)家的政變以及諸如泄漏爆炸之類的事故,。

????但我們根本無從得知,，石油公司是否在以安全為代價(jià)換取利潤(rùn)。

????桑吉指出,，安全事故是石油股票持有者面臨的最大威脅,。英國(guó)石油公司（BP）的投資者們已經(jīng)接受了慘痛的教訓(xùn)。該公司在4月21日宣布,，他們?cè)谀鞲鐬尺\(yùn)作的一個(gè)近海鉆井平臺(tái)“深水地平線”發(fā)生爆炸,，造成了大范圍的石油泄漏。消息一出,，公司股價(jià)暴跌15%,，市值蒸發(fā)300多億美元。

????桑吉最近在致投資者的信中寫道：“我們可以要求更高的收益,、更多的利潤(rùn),、更自由的現(xiàn)金流，但我們必須了解,，公司何時(shí)是在以安全為代價(jià)來增加利潤(rùn),，因?yàn)檫@一戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)最高，可能對(duì)市值造成毀滅性打擊,?！?/p>

????桑吉指出，這一信息至關(guān)重要,，卻無法獲得,。他寫道：“在這種情況下，僅根據(jù)可比數(shù)據(jù),，我們無從判斷哪家公司既有高收益,，還很安全。這是我們分析和推薦股票時(shí)遇到的一個(gè)難題?！?/p>

????英國(guó)石油,、雪佛龍（Chevron）和埃克森美孚（Exxon Mobil）等石油業(yè)巨頭每年都會(huì)發(fā)布公司責(zé)任報(bào)告,，深入探討財(cái)務(wù)以外的問題,，包括公司多樣性、可持續(xù)性和安全性,。此外,，這類報(bào)告通常都會(huì)提到，公司員工和承包方傷亡率很低[以上三家公司都宣稱其工傷率未超過美國(guó)石油研究所（American Petroleum Institute）設(shè)立的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)],。此外,，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（Bureau of Labor Statistics）每年也跟蹤油氣業(yè)的受傷人數(shù)，但并不透露公司名稱,。

????有關(guān)人士稱,，工傷率并不足以反映公司的安全狀況。美國(guó)聯(lián)合鋼鐵工人工會(huì)（United Steelworkers）的成員包括煉油廠工人,。該工會(huì)的一位健康及安全專家金?尼巴爾格（Kim Nibarger）稱：“工人滑倒摔傷不會(huì)導(dǎo)致設(shè)備爆炸,，關(guān)鍵在于設(shè)備維護(hù)?！?/p>

????然而,，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管，必然導(dǎo)致安全記錄七零八散,。

????實(shí)際情況是,，公眾很難了解設(shè)備維護(hù)的確切情況。美國(guó)能源信息管理局（Energy Information Administration）提供的數(shù)字顯示,，美國(guó)境內(nèi)共有146家煉油廠,，其中由美國(guó)職業(yè)安全與健康管理局（Occupational Safety and Health Administration）直接監(jiān)管的有91家，另外55家由州政府管理,。此外,，有些煉油廠自愿加入了一個(gè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格的項(xiàng)目。

????與此同時(shí),，所有的管道都由管道安全局（Office of Pipeline Safety）監(jiān)管,，這是美國(guó)運(yùn)輸部（Department of Transportation）下屬的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)。而英國(guó)石油公司的“深水地平線”之類的近海鉆井平臺(tái),，則由美國(guó)聯(lián)邦政府的礦產(chǎn)管理局（Minerals Management Service）監(jiān)管,。

????對(duì)此，職業(yè)安全與健康管理局局長(zhǎng)大衛(wèi)?邁克爾斯（David Michaels）博士表示：“這種多頭管理形式給我們的執(zhí)行工作造成了困難,。機(jī)構(gòu)管轄權(quán)混雜不清,，導(dǎo)致職業(yè)安全和健康管理的標(biāo)準(zhǔn)無法統(tǒng)一,。”

????邁克爾斯指出,，事故發(fā)生率在最近幾個(gè)月呈上升趨勢(shì),，因此亟需建立一個(gè)統(tǒng)一的管理體系。他表示：“我們發(fā)現(xiàn),，煉油廠發(fā)生重大事故頻率已經(jīng)高達(dá)每周一次左右,。”

????職業(yè)安全與健康管理局在網(wǎng)上公布了事故檢查記錄,，訪問者可以通過公司名稱來檢索信息,。而管道安全局和礦產(chǎn)管理局也在網(wǎng)上公布了事故數(shù)據(jù)，不過它們都沒有根據(jù)公司名稱對(duì)信息進(jìn)行整理,。所以,，如果有人想拼湊出安全狀況的全景圖，必須把不同機(jī)構(gòu)提供的檢查記錄研究個(gè)遍,，將信息互相比照才行。然而即便如此,，還是無法了解石油公司的全球安全狀況,，因?yàn)榇蟛糠质蜆I(yè)巨頭的分支生產(chǎn)機(jī)構(gòu)遍布在世界各地。

????此外,，尼巴爾格表示,，美國(guó)石油研究所（American Petroleum Institute）跟蹤的事件涉及不同范疇，但是這些信息并不公開,。該機(jī)構(gòu)發(fā)言人比爾?布什（Bill Bush）稱,，行業(yè)團(tuán)體僅跟蹤并公布傷員數(shù)據(jù)。

????對(duì)此,，他說道：“所有政府機(jī)關(guān)都只關(guān)注自己那一塊,，沒有哪個(gè)機(jī)構(gòu)可能了解全局，這實(shí)在可惜,?！?/p>

????德意志銀行的桑吉也表示，靠這些“無的放矢”的信息,，石油業(yè)的投資者難以評(píng)估一家公司的安全生產(chǎn)狀況,，因此，桑吉主張聯(lián)邦政府應(yīng)該整合這些信息,，以形成行業(yè)基準(zhǔn),。因?yàn)闆]有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)就無法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，而等到事故真的發(fā)生了,，一切都為時(shí)晚矣,。

????譯者：陳寶