????本周,，希臘正飛速逼近債務(wù)拖欠的邊緣，其他國(guó)家唯恐這場(chǎng)危機(jī)會(huì)波及自身,，恐懼感讓世界金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,。安吉爾?葛利亞（Angel Gurria）是世界經(jīng)合組織（Organization for Economic Cooperation）秘書(shū)長(zhǎng)，他對(duì)現(xiàn)狀的看法是：“問(wèn)題不在于是否有受到波及的危險(xiǎn),，事實(shí)上大家已經(jīng)受到感染了,。這種情形就像是埃博拉病毒（Ebola）的爆發(fā)流行?！?/p>

????如果葛利亞的看法沒(méi)錯(cuò),，那么誰(shuí)將是下一個(gè)受害的國(guó)家？很多分析人士和經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為那將是葡萄牙,。葡萄牙現(xiàn)在是歐元區(qū)最窮的國(guó)家,，西班牙“屈居第二”。IHS環(huán)球透視(IHS Global Insight)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家納理曼?巴赫拉維希(Nariman Behravesh)說(shuō)：“葡萄牙極有可能就是下一個(gè)碰上麻煩的國(guó)家,?！?/p>

????銀行業(yè)危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，貝爾斯登（Bear Stearns）曾接受過(guò)聯(lián)合救助,。類似的,，如果歐元區(qū)16個(gè)國(guó)家現(xiàn)在聯(lián)合行動(dòng),，兌現(xiàn)承諾，共同出資450億歐元拯救希臘,，葡萄牙可能頭一個(gè)違約,。喬納森?勞恩斯(Jonathan Loynes)是倫敦經(jīng)濟(jì)咨詢公司Capital Economics的首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他與巴赫拉維?？捶ㄒ恢拢骸捌咸蜒罆?huì)緊跟著希臘遇上麻煩,。”

????本周,，標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor's）不客氣地給了希臘政府一記耳光,，將其債券評(píng)為垃圾級(jí)。實(shí)際上,，就在同一天,，標(biāo)普也將葡萄牙的債券予以降級(jí)處置，這意味著其不看好葡萄牙的財(cái)務(wù)狀況,。就在做出這一評(píng)價(jià)24小時(shí)之后,，西班牙也受到了標(biāo)普的警告。

????市場(chǎng)隨之做出反應(yīng),，推動(dòng)葡萄牙2年期債券收益率漲至5%以上,。德國(guó)債券與葡萄牙債券間的息差也沖上新高位。葡萄牙債券的信用違約互換(credit default swaps)的價(jià)格也隨之創(chuàng)下新高,，信用違約互換是投資者用來(lái)規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)的一種工具,。

????位于倫敦的研究公司CMADataVision一直跟蹤調(diào)查主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。他們將葡萄牙第一財(cái)季的表現(xiàn)評(píng)為發(fā)達(dá)國(guó)家中最為糟糕的,。據(jù)分析師西蒙?摩特（Simon Mott）介紹,，葡萄牙一月的信用違約互換起價(jià)與其三月的最終價(jià)格之間的息差擴(kuò)大到了52.3%。他說(shuō)：“這種情形就好比一個(gè)容易闖禍的車(chē)主,，比起小心謹(jǐn)慎的車(chē)主,，他得付高得多的保險(xiǎn)費(fèi)?！?/p>

熟悉的一幕

????卡迪夫商學(xué)院（Cardiff Business School）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾?阿格由（Michael Arghyrou）說(shuō)：“現(xiàn)在市場(chǎng)傳達(dá)給葡萄牙的信號(hào)跟傳達(dá)給希臘的沒(méi)有區(qū)別,。”

????在很多方面,，葡萄牙和希臘兩國(guó)的問(wèn)題頗為相似,。與泥足深陷的希臘一樣，葡萄牙的公共財(cái)政也很薄弱,。去年,，它的預(yù)算赤字占到GDP的9%以上，比歐盟（European Union）規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)要高出6個(gè)百分點(diǎn)。它的公共債務(wù)約為其經(jīng)濟(jì)規(guī)模的80%,。而希臘此比例更是高達(dá)115%,。

????對(duì)此，哥倫比亞大學(xué)（Columbia University）經(jīng)濟(jì)學(xué)教授里卡多?里斯（Ricardo Reis）的看法是,，葡萄牙更深層次的問(wèn)題在于,，該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率過(guò)去10年來(lái)始終在低位徘徊。去年,，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降了0.1%,。今年，預(yù)測(cè)該國(guó)將進(jìn)一步衰退,，將下降3.3%,。為了解決這種低增長(zhǎng)問(wèn)題，葡萄牙不得不從外國(guó)投資者處借債,，這成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)的生命線,，同時(shí)也成了其目前困境的根本原因。

????里斯說(shuō)：“如果利率維持在高位,，葡萄牙將無(wú)法繼續(xù)舉債,，最終就會(huì)坐吃山空。悲觀的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)最后就會(huì)成為自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言,。”

????為了阻止事態(tài)惡化,，在標(biāo)普發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告后,，葡萄牙官員們立刻行動(dòng)起來(lái)。他們向投資者承諾,，葡萄牙不會(huì)像希臘那樣,，在財(cái)政壓力下觸礁沉沒(méi)，而是會(huì)存活下去,。

????葡萄牙財(cái)長(zhǎng)桑托斯（Fernando Teixeira dos Santos）懇請(qǐng)大家：“我們必須保持鎮(zhèn)定,。”總理蘇格拉底（Jose Socrates）與反對(duì)黨領(lǐng)袖帕索斯（Pedro Passos Coelho）會(huì)晤后,，對(duì)外宣稱,，他們會(huì)采取“任何必要的措施”，迅速推動(dòng)新的緊縮措施和改革措施,。

????這種說(shuō)法是不是似曾相識(shí),？應(yīng)該是的。這幾乎就是近期希臘所發(fā)生的場(chǎng)景的翻版,，只是程度稍輕罷了,。去年12月和今年1月，當(dāng)權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國(guó)際（Fitch）對(duì)希臘的債務(wù)予以降級(jí)后，希臘也是這番景象,。不過(guò)希臘當(dāng)時(shí)還有另外的問(wèn)題：新當(dāng)選的社會(huì)黨政府披露,，希臘面臨的財(cái)政狀況，比上任政府之前公布的要糟糕得多,。

????如此看來(lái),，葡萄牙至少?zèng)]有希臘所面臨的這種信用問(wèn)題。其統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有受到質(zhì)疑,。本周,，法國(guó)預(yù)算部長(zhǎng)弗朗索瓦?巴魯安（Francois Merouin）評(píng)論說(shuō)：“葡萄牙的情形和希臘還不一樣。葡萄牙人沒(méi)有對(duì)自己的財(cái)政狀況撒謊,?！?/p>